ENI adaptará su estrategia para hace frente a un petróleo por debajo de 40 $/b

Banc Sabadell | El CFO de ENI habría mencionado en una entrevista que los precios del crudo vistos en 2020 (actualmente ~51 $/b y 20$/b en abril 2020) no pueden ser considerados como normales por el efecto del Covid-19 (y los lockdowns), pero que en todo caso intentarán reducir su breakeven a 40 $/b (desde los 50/55 $/b actualmente y 55$/b BS(e)) para de este modo hacer frente a esta volatilidad, remarcando que “han testeado que un breakeven de 50 $/b no será suficientemente seguro para la compañía”, según prensa.

Valoración: Noticia positiva ya que la reducción de breakeven daría lugar a un entorno de mayor tranquilidad en el dividendo. Con todo, creemos que el impacto debería ser limitado una vez que no se plantearon medidas concretas para dicha reducción de costes y que todos los operadores van en esa línea (con alguno como Total más cerca de conseguirlo que ENI).

ENI: COMPRAR (Cierre 8,45 € P.O. 10,00 €)