Jaime Sicilia Martínez (Singular Bank) | Los principales índices europeos cerraron la sesión con avances moderados liderados por los bancos después de que la inflación de la Eurozona repuntara una décima al 2,2% en noviembre, evidenciando que no son necesarias nuevas rebajas de tipos. El episodio de volatilidad de las primeras semanas de noviembre ha quedado atrás definitivamente, con los índices europeos cerca de sus máximos a la espera de la publicación de indicadores económicos en EEUU en los próximos días y de la reunión de la Fed el próximo 10 de diciembre.

En Europa, los principales índices han cerrado con avances moderados, destacando el IBEX 35 con un repunte de un 0,5% liderado por los bancos. El DAX alemán ha subido otro 0,5% destacando la subida de Bayer de más de un 12%, después de que el Procurador General (representante del gobierno ante el Tribunal Supremo) urgiera al Tribunal Supremo a considerar la apelación de la farmacéutica alemana relativa el supuesto efecto cancerígeno de uno de sus pesticidas.  Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha repuntado un 0,3%

Tras la pausa de ayer, las bolsas mundiales han reanudado hoy las ganancias en un mes tradicionalmente positivo para el mercado. Diciembre es en promedio el segundo mejor mes del año para el S&P 500 y el mejor para el MSCI World, con la mayor parte de las ganancias recogiéndose en la segunda parte del mes. La principal referencia en los próximos días va a ser la publicación de los indicadores económicos retrasados por el cierre parcial de la administración. En relación con esto, el mercado está muy enfocado en la decisión de la Fed en su reunión del 10 de diciembre, descontando una nueva bajada con una probabilidad del 95%.

En EEUU, la sesión se ha iniciado con ligeros avances. Con los índices cerca de sus máximos históricos de noviembre, parece razonable un proceso de consolidación a la espera de la próxima reunión de la Fed.  Al cierre de la sesión europea, el S&P 500 sube un 0,1% y el Nasdaq Composite un 0,4%.

Renta Fija

Las TIRes soberanas se mantienen fluctuando en rangos estrechos desde septiembre. Así, la TIR del Bono a 10 años de EEUU fluctúa entre el 4,0% y el 4,2%, con unas expectativas sobre la senda monetaria en 2026 bastante ancladas. En la Eurozona el sesgo es ligeramente alcista y la TIR del bono alemán se encuentra cerca de su máximo de ocho meses en torno al 2,80%. Las expectativas de los planes de gasto en defensa e infraestructuras están presionando las primas temporales de la deuda alemana.

La TIR del Bund a 10 años permanece en 2,75%. Por su parte, la yield del Treasury a 10 años sube 1 pb al 4,10%. 

Materias primas y divisas

Escasos movimientos hoy en los mercados de materias primas con el Brent fluctuando en torno a 63 $/barril y el oro cerca de 4.200 $/onza.

El EUR/USD  se ha estabilizado en las últimas semanas en el rango 1,15-1,17, y en los últimos días se está moviendo hacia la parte alta del rango.