Morgan Stanley | Puntos a destacar de la conferencia con inversores y analistas de Cellnex (CLNX):

El primer trimestre ha tenido mucha actividad M&A, que no debería ser extrapolada al resto del año.

Crecimiento orgánico POP de 5.5% en el primer trimestre, impulsado por colocación (+3.5%) y BTS (+2%).

Son optimistas en que Italia podría cambiar la ley de emisiones electromagnéticas (y lo mismo en Suiza).

El guidance hasta 2025 no incluye ningún upside del Fondo Europeo de Recuperación.

Una nueva red en Portugal continúa siendo una posibilidad.

No han visto un aumento de la competencia (tras el IPO de Vantage o la entrada de AMT). Se ven como un partner neutral, lo que les da ventaja competitiva.

Todos los nuevos contratos de Cellnex protegen a TowerCo en el caso de que haya consolidación.

Los proyectos de BTS son a precio fijo y no se verán afectados por la inflación.

En Polonia, Cellnex ha comprado 7k sitios a Play, y está en proceso de comprarle otros 7k a Polkomtel.

Cellnex, ++