ASML alcanzará un crecimiento de BPA del 16% en el periodo 2021-2025

Morgan Stanley | Tras los resultados del 4Q y el aumento de guidance para 2021 subimos estimaciones de ingresos en un 5-11% y BPA en un 1-9%. Nuestra estimación de ingresos para 2021 está por encima del nuevo guidance de la compañía: 16.4bn vs 15.7bn EUR (razones en el informe).

ASML sigue estando estratégicamente posicionada gracias a su activo único y la demanda por sus herramientas de litografía, lo que le permitirá alcanzar un crecimiento de BPA CAGR 2021-25 del 16%.

Aunque la valoración es elevada frente al histórico (Exhibit 1), el múltiplo relativo vs sus peers globales está en línea con la media histórica (Exhibit 3). Reiteramos OW.

ASML, OVERWEIGHT, DE €420 A €510