Banco Sabadell | Ventas 1T’24 mejores con un crecimiento LfL del +9,4% (vs +6,6% esperado y +6,9% en 4T’23) y del +8,1% ajustado, con aportación positiva de volúmenes y precio/mix. Por categorías, Productos de Consumo (~37% ventas; +11,1% LfL) y Productos Dermatológicos (~18%; +21,9% LfL), más que compensa una evolución más discreta en Lujo (~34%; +1,8% LfL).

Por mercados, Europa (~33%) mantiene crecimientos de doble dígito (+12,6% LfL), lo que unido a la fortaleza de emergentes, más que compensa una recuperación aún gradual en North Asia (~24% ventas; -1,1%). De cara al resto del ejercicio se mantienen optimistas sobre la evolución del sector y reiteran sus indicaciones de aumentar cuota de mercado (sin cuantificar).

Valoración: Esperamos acogida positiva con los datos publicados y tras haber corregido el valor c.-7% desde los máximos de 2024 (-14% vs Euro Stoxx 50).