Santander Corporate & Investment | Según informa The Telegraph, Macquarie podría estar considerando lanzar una oferta de adquisición de una parte o la totalidad del 60% de FGP Topco –propietario último del aeropuerto de Heathrow (BBB+ e, A- e)– puesto a la venta por varios accionistas.
En noviembre de 2023, Ferrovial anunció su intención de vender su participación del 25% en FGP Topco a Ardian y al fondo soberano de Arabia Saudí. En enero de 2024, Ferrovial anunció que otros accionistas –que representaban el 35% del capital social de FGP Topco– ejercerían su derecho «tag-along» a tomar parte en la transacción bajo las mismas condiciones. Durante la teleconferencia sobre los resultados celebrada con los inversores en febrero, el equipo gestor de Heathrow declinó hacer comentarios sobre la operación accionarial, pero manifestó sus dudas de que se vaya a desencadenar un cambio de control.
Ferrovial también señaló que «la culminación de la transacción sigue estando supeditada al cumplimiento de los derechos de tag-along, así como a las condiciones regulatorias aplicables, por lo que no puede haber certeza de que la transacción vaya a completarse». Sin embargo, según el artículo, Macquarie estaría estudiando la posibilidad de presentar una oferta de adquisición directa del 60% de las acciones o de «aunar fuerzas con Ardian y el fondo soberano de Arabia Saudí, respaldado por el Estado, permitiendo que ambos adquieran el 25%». De este modo, Macquarie se haría con el 35% restante que está en venta«. La cláusula de cambio de control se activaría si cualquier entidad o grupo que actúe de forma concertada (según la definición del reglamento City Code on Takeovers and Mergers) adquiriera más del 50% de las acciones de la matriz última. Se podría interpretar que la participación de Macquarie crea una parte concertada y, por tanto, activa la cláusula de cambio de control de cuatro bonos de Heathrow Finance PLC por un total de GBP 1.225mn a un precio de 101 (pero sin efecto sobre los bonos de Heathrow Funding Ltd). Sin embargo, «Macquarie Asset Management no está considerando actualmente la adquisición de una participación en Heathrow Airport Holdings Limited», comentó un portavoz a City A.M.
