Alphavalue | Desde el brote de la pandemia, como reflejo de las expectativas de la vieja escuela, se suponía que las grandes farmas cubierta por AlphaValue, harían el trabajo pesado de calmar los nervios de los inversores. Si bien era obvio que los gigantes suizos, es decir, Roche Holding (añadir, objetivo 418 CHF -) (miembro de nuestra cartera Buy & Hold) y Novartis (añadir, objetivo 95,2 CHF +) surgirían como las opciones preferidas, las grandes oportunidades (en términos positivos) estaba en manos de empresas como Sanofi, ofreciendo productos farmacéuticos, de salud y diversidad de vacunas, junto con los beneficios de una transición en curso.

Hay un amplio número de puntos que sustentan el precio objetivo fijado por nuestros analistas, a saber: Crecimiento “saludable” de las ventas del “Dupixent”, destacada posición en oncología (Libtayo y Sarclisa), enfermedades raras (Cablivi) e inmunología (Kevzara), lanzamiento de potenciales medicamentos de gran éxito (Olipudase alfa, Efanesoctocog alfa y el Sutimlimab), dominio en el negocio de las vacunas (destacar el liderazgo en la cuestión de la influenza), margen para la mejora de los márgenes (esperan alcanzar un margen de beneficio operativo del 32% para 2025) y la flexibilidad de su balance.

Incluso después del reciente repunte, la acción sigue siendo atractiva, ofreciendo un potencial alcista a 6 meses del +16,6%. Esto está respaldado por las métricas de valoración intrínsecas (DCF +21% y NAV +9%) y relativas (PER +10, EV/Ebitda +15%, Dividend yield +22%) y Precio/Valor en libros +24%). Además de que no se descartan mejoras del performance, vale la pena confiar en la transición de Sanofi, especialmente cuando el CEO de la empresa, Paul Hudson, que no es francés, parece haber tocado la fibra sensible del consejo de administración, que tiene una fuerte presencia francesa, considerando la salida previa del anterior consejero delegado.

Sanofi (añadir, Precio Objetivo 109 euros/acción)