Morgan Stanley | Tanto Asos (Equalweight) como Bohoo (Underweight) han publicado ventas por debajo de consenso, con peores cifras provenientes de Reino Unido mientras que las tiendas tradicionales están volviendo a ver aumentar la demanda.

El control de costes marca el esfuerzo para recuperar márgenes de Asos y Bohoo, de lo que Miriam Josiah no tiene mucha visibilidad, pero que Asos ya ha revisado guidance de margen a la baja ambas compañías tienen planes de reducción de inventarios para final de 2023. Miriam cree que Zalando (EW) tiene un posición más robusta tanto en balance, ventas, como potencial expansión de margen, aunque ya está en precio… cotiza a 50x 2023 EV/EBIT. Miriam ha mejorado estimaciones ligeramente para Asos, llevando su PT a 740p.

Asos, Equalweight, Precio Objetivo de 660 GBp a 740GBp.