Logitech duplica su capitalización en el último año: Reducir (P. O.: 97,1 CHF)

Alphavalue | Al cumplirse un año del inicio de la pandemia mundial del coronavirus, compañías como esta se nos vienen a la mente. El grupo suizo de hardware y electrónica de consumo Logitech, que ha más que duplicado su capitalización de mercado en el último año, destaca no sólo porque superó las rentabilidades del resto resto de compañías del Stoxx 600 sino porque lo hizo gracias a un sólido performance under lying, a diferencia de muchos otros que contaban con la inestimable ayuda del “easy money”. Una gran parte de este performancese puede atribuirse a la sobrada capacidad, demostrada a lo largo del tiempo, del grupo para llevar a cabo inversiones oportunas y tempranas en áreas clave que ahora pueden convertirse en megatendencias para su futuro.

Nuestros analistas asignan una prima del 20% a Logitech en todas las métricas por comparables para reflejar la solidez de su cartera de productos y el momentum reciente que ha brindado la pandemia.

Además, un alto ROCE (retorno sobre capital empleado) y un sólido performance (evolución) del FCF refuerzan aún más nuestro argumento para asignar dicha prima. Nuestra valoración DCF ofrece upside adicional y tiene en cuenta las últimas guías a largo plazo presentadas por Logitech. Con todo, parece que las perspectivas más recientes a corto y medio plazo ya están incluidas. Cualquier tropezón en los resultados podría proporcionar un mejor punto de entrada. Así que no hay prisa.

LOGITECH INTERNATIONAL (reducir, objetivo 97,1 CHF +)