Sonae obtiene un crecimiento LfL de +6,6%: Sobreponderar (1,59 eur/acc)

Ventas preliminares de Sonae MC mejor de lo esperado.
Sonae anunció el pasado viernes a cierre de mercado sus ventas preliminares en su principal línea de negocio, Sonae MC (más del 70% de las ventas totales del grupo):

1-. Las ventas para el 4T 2020 crecieron un +8,47% hasta los 1.383 mln eur. (+5,2% en hipermercados y +11,2% en supermercados).

2-. En el año acumulado, las ventas crecieron un +9,5% hasta los 5.153 mln eur (vs 4.956 mln eur R4e). (+6,4% en hipermercados y +11,9% en supermercados).

3-. En cuanto a crecimientos lfl, +5,4% en el 4T 2020 (+5,3% hipermercados y 7,6% supermercados). En 2020 acumulado, obtuvo un crecimiento lfl de +6,6% (+6,4% en hipermercados y +9,2% en supermercados).

Valoración:

Valoración positiva de las ventas de Sonae MC, ya que se han situado por encima de nuestras estimaciones y cabe destacar que es la principal línea de negocio del grupo (76,8% de las ventas totales y 92,1% del Ebitda total del grupo en 9M 2020).

Impacto positivo en cotización: a pesar de la fuerte penalización en la acción por el agravamiento de la pandemia, sobre todo por sus negocios de centros comerciales y moda (Sonae Sierra y Sonae Fashion), la compañía sigue creciendo en su principal línea de negocio (Sonae MC) y sigue ganando cuota de mercado a sus competidores.

Recordamos que los resultados del 4T20 y 2020 acumulado se publicarán el 18 de marzo.

Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 1,59 eur/acción.