Categoría: Opinión

¿Cómo mantendrán Nvidia, ASML o TSMC márgenes brutos del 73%, 51%, 56%, respectivamente, con la “democratización de la IA” que supone DeepSeek?

Consenso del Mercado

Santander Credit Research | Aunque existen muchos escépticos sobre las cifras aportadas por DeepSeek, los resultados son claramente sorprendentes. Sobre todo, que esta compañía pueda ofrecer resultados similares en IA con sólo una plantilla de c200 personas y una fracción de los costes (c1/20 de las inversiones en computación) y con un hardware mucho más simple comparado con los peers y sin el uso de tecnología punta y enormes data centers – como explica nuestro colega Carlos Treviño, head de […]

China respondera… con una suave depreciación (4%) del yuan

Consenso

Morgan Stanley | R. X. (responsable macro China) reconoce que el anuncio de aranceles del 10% sobre China se ha dado antes de lo esperado … y advierte que según los comentarios de Trump … pueden ser sticky … y con riego de una mayor escalada. La cuestión es que Robin espera que Pekín conteste imponiendo medidas similares a los bienes importados desde USA (la réplica de ayer fue clara en este sentido) … tal y como ha comunicado el […]

Las medidas de represalia de China entran en vigor el 10 de febrero, lo que deja una oportunidad para que EE.UU. y China lleguen a un acuerdo

Consenso

Robert Gilhooly, economista jefe de mercados emergentes de abrdn | Las acciones selectivas de China -a diferencia de los aranceles generales del 10% aplicados por Estados Unidos- también deberían reducir el riesgo de que se produzca una guerra comercial en espiral. Mientras, la atención prestada por la Administración estadounidense al fentanilo ofrece una vía para la desescalada. China podría restringir las exportaciones de las materias primas utilizadas para la producción de fentanilo, especialmente las dirigidas a Sudamérica. Esto podría contribuir […]

«Los aranceles salvajes de la administración Trump durante el fin de semana causan estragos en los mercados financieros”

Consenso

Matthew Ryan, Jefe de Estrategia de Mercado en Ebury | La revelación de algunos aranceles salvajes de la administración Trump durante el fin de semana ha causado estragos en los mercados financieros. Tal vez no sea el tamaño de los gravámenes comerciales lo que ha pillado a los mercados con el pie izquierdo, sino la precipitación con la que se impondrán y la velocidad de la respuesta de represalia de las autoridades de Canadá y México. Tenemos en nuestras manos […]

Convocada la XXXI edición del Premio Internacional AECA, de Artículos sobre Contabilidad y Administración de Empresas

Consenso

El galardón, decano de su sector, reúne a autores nacionales y de países iberoamericanos que, mediante sus artículos, reflexionan, proponen innovaciones y crean un debate constructivo en torno a 11 áreas relacionadas con la gestión empresarial. Alineados con este propósito, el premio cuenta con el apoyo de las firmas Auxadi, Arnaut Fiscal & Legal, Auren, Avlon Auditores y Consultores, ANEFAC, Bové Montero y la Revista Consejeros. El galardón, organizado por la Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas (AECA), […]

Nokia, Sun Microsystems, Blackberry… ¿Nvidia?

Consenso

Julio López (Atittude Gestión SGIIC) | Jonathan Swift, el autor de Los viajes de Gulliver, un día dijo a su criado:– Tráeme las botas.Así lo hizo el criado, presentándolas llenas de barro.– ¿Por qué no has limpiado las botas?– Como sabía que ibais a salir y los caminos están llenos de barro, me ha parecido que era inútil limpiarlas.Swift no dijo nada, pero al poco rato el criado le pidió la llave de la despensa.– ¿Para qué la quieres?– Para […]

Trump ha declarado una “emergencia nacional energética”

Consenso

Greg Meier y David Lee (Allianz Global Investors) | El presidente Trump ha declarado una “emergencia nacional energética” en línea con sus promesas electorales. La medida busca reforzar el sector de las energías fósiles en EE.UU., el mayor productor de petróleo del mundo, y reducir los precios de la energía en un 50%. Aunque la política está alineada con la retórica previa y las expectativas del mercado, aún no se ha detallado si incluirá aranceles sobre productos energéticos provenientes de […]

74 Empresas de EEUU ya han presentado resultados: el BPA crece un 18,5%

Consenso del Mercado

Michele Morganti, estratega senior de renta variable en Generali AM, parte de Generali Investments | En medio de un panorama macroeconómico global favorable -crecimiento resistente, retroceso de la inflación, relajación monetaria-, mantenemos una sobreponderación moderada sobre la renta variable y sobre los valores cíclicos frente a los defensivos. Los tres pilares positivos se están difuminando un poco, pero siguen funcionando: ciclo postelectoral, postura más dovish de los bancos centrales más la rotación fuera de tecnológicas de EE.UU. debido al reequilibrio […]

OPA de Monte dei Paschi por Mediobanca: Los accionistas de MPS sólo controlarían el 40% de la entidad combinada tras la operación

Consenso

Alessandro Boratti, CFA, analista de instituciones financieras de Scope Ratings | La OPA hostil de MPS sobre Mediobanca por 13.300 millones de euros para formar la tercera mayor entidad financiera de Italia se enfrenta a un alto riesgo de ejecución debido a los diferentes modelos de negocio y a los retos para lograr sinergias sostenibles.  Desde una perspectiva crediticia, la entidad combinada se beneficiaría de una base de ingresos muy diversificada en todos los principales segmentos financieros: banca, gestión de […]

Un arancel del 10% elevaría los ingresos fiscales de EEUU hasta los 350-400.000 M$ vs los 100.000 M$ aportados hasta ahora

Consenso del Mercado

Norbolsa | Trump quiere utilizar los ingresos por aranceles como una de las medidas para compensar el impacto en déficit de la extensión de la reducción fiscal en el impuesto de la renta y la nueva rebaja fiscal corporativa. Hasta ahora el peso de los aranceles en los ingresos fiscales ha sido muy limitado (del 2% con una aportación de 100.000 M$). Con un arancel del 10%, se estima que los ingresos se podrían elevar a 350-400.000 M.$, si bien […]