Los elevados niveles de sobreventa podrían facilitar un repunte de las bolsas vertical

Mercados de valores

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Ayer asistimos a una sesión en la que casi todas las clases de activos terminaron el día a la baja, descensos provocados por el miedo de los inversores a que los bancos centrales provoquen una recesión global con su acelerada retirada de estímulos monetarios. Así, tanto la renta fija como la variable y muchas de las principales commodities sufrieron ayer fuertes caídas en sus precios, en el típico día en el que fue casi imposible encontrar […]

Hasta que comience la temporada de presentación de resultados, es complicado que cambie la tendencia en las bolsas

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras una muy negativa semana para las bolsas europeas y estadounidenses, que ha llevado a la mayoría de sus índices a marcar nuevos mínimos anuales, los inversores afrontan una complicada nueva semana en la que la agenda macroeconómica presenta citas muy relevantes. En este sentido, señalar que septiembre está haciendo gala de su fama como el peor mes del año para las bolsas, aunque detrás de este negativo comportamiento haya más que una mera […]

Escasos catalizadores que puedan revertir la tendencia bajista de fondo que han adoptado los mercados europeos y estadounidenses

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una nueva sesión condicionada por las actuaciones de los bancos centrales, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron con descensos, descensos que fueron más significativos en las plazas europeas, las cuales el día precedente se habían desmarcado de Wall Street y habían cerrado al alza. Si bien el Banco de Japón (BoJ) mantuvo los principales parámetros de su política monetaria sin cambios, convirtiéndose de esta forma en el único gran banco central […]

Stellantis, Michelin, Renault, Valeo y Faurecia, favoritas del sector autos

Fabrica coches

Morgan Stanley | Muchos inversores piensan que estamos en un momento de mercado en el que hay que comprar las bajadas en autos. A pesar de que creemos que mucho de lo negativo en relación a la disrupción por el gas ruso está ya en precio, aún no hemos visto la capitulización que creemos necesaria para que el sector recupere. Los márgenes del sector están cerca de máximos y las valoraciones aún tienen que corregir. Los autos no suelen tocar […]

Los volúmenes de Buybacks se moderan este año hasta los $870.000 mn

Morgan Stanley | En 2021 vimos niveles récord de buybacks (882bn USD) … y si bien estimamos que se mantengan en un rango de 850bn-1tr USD … la presión en márgenes derivada del repunte en costes podría empezar a poner presión tanto en eps como en las futuras recompras. Para saber si las compañías van a dar continuidad a los programas de buybacks … o si adoptarán una política de conservación de efectivo como medida de prevención … sería importante […]

El riesgo de impago sigue siendo moderado a pesar de la escalada de los precios de la energía

mercados_recurso

George Curtis (TwentyFour/Vontobel AM) | Gazprom anunció recientemente que el gasoducto Nord Stream 1 seguiría cerrado después de su «periodo de mantenimiento», y Rusia alegó después que las sanciones europeas hacen imposible la reparación de las turbinas dañadas. La reacción de los mercados a la noticia ha sido sorprendentemente moderada, con los mercados de renta variable y de crédito ligeramente algo más débiles. En última instancia, la noticia no habría sido una gran sorpresa, dado que la capacidad ya se […]

El cuádruple vencimiento de los contratos de futuros y opciones incrementará mucho los volúmenes de contratación y la volatilidad

hora_bruja_vencimientos

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión que fue de más a menos, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer con significativos descensos, muy cerca de los niveles mínimos del día. De esta tendencia generalizada se desmarcó claramente el Ibex 35, que cerró ligeramente al alza, apoyado en el buen comportamiento del sector bancario. En ese sentido, señalar que ayer se habló mucho en el mercado de la posibilidad de que el Legislativo modifique en su […]

Con el trasfondo de la crisis geopolítica y energética europea, preferimos la renta variable estadounidense a la europea

Thomas Dhainaut_LFAM

Thomas Dhainau  (La Française AM) | La renta variable mundial cayó más de un 20% en el primer semestre del año, mientras la inflación europea se aceleraba debido al conflicto de Ucrania. Los bancos centrales (Fed, BCE, BOE) endurecieron sus políticas monetarias para limitar la subida de los precios a pesar de la desaceleración de la actividad económica. A mediados de junio, la renta variable mundial parecía haberse adaptado a este nuevo entorno que incluye una fuerte desaceleración del crecimiento en […]

Gestores e inversores suscriben el ‘stewardship code’ inglés por la presión del mercado

Fernando Rodríguez | Los gestores y los inversores que operan en el mercado financiero británico que han suscrito su stewardship code –por el momento, 236 firmas- lo han hecho por considerarlo una Buena Práctica –el 96%-, por las Expectativas del Mercado -76%-, por la Obligación Fiduciaria -61%-, por Requerimiento del Cliente -57%- o como Guía Regulatoria -53%-, según revela una encuesta entre la comunidad financiera llevada a cabo por el Financial Reporting Council (FRC). La encuesta hecha pública por el […]

El reciente buen comportamiento de los mercados de renta variable occidentales podría ser fruto de un mero repunte técnico

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras tres semanas consecutivas de descensos, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron la semana pasada con ganancias, que fueron sensiblemente superiores en el caso de los segundos, repunte que entendemos tuvo un elevado componente técnico, al presentar muchos valores y la mayoría de los índices niveles muy elevados de sobreventa. En este sentido, señalar que también pudo influir en el comportamiento de la renta variable occidental el hecho de que los inversores […]