Santander | El primario recupera el tono con €6,2mm y una buena demanda (b/c de 3x) y asiste al lanzamiento de la primera emisión por parte de un banco europeo desde SVB. Se trata del covered bond verde de €1mm de la entidad sueca Stadshypotek AB a 5 años a ms+16pb. Todo en una jornada sin grandes titulares en los que algunos vaivenes del sector financiero se han atribuido a la iliquidez del mercado de CDS single name (Bloomberg).

Algo a lo que también hacía referencia el presidente del Consejo de supervisión del BCE, Andrea Enria, en un llamamiento por mejorar la transparencia de un mercado de CDS que calificaba de “muy opaco, muy superficial y muy poco líquido”. En este contexto, el contado cerraba con sólo ligeras ampliaciones, con la deuda AT1 ampliando sólo 1pb hasta los 839pb (+354pb MTD). En EEUU, mientras el FDIC (Gruenberg) afirmaba ayer que la liquidez entre los bancos regionales se ha estabilizado, la Fed culpaba también ayer a los directivos de SVB, mientras auditores internos lanzan una revisión sobre la caída de la entidad. La percepción de menor riesgo sistémico se consolidaba tras la decisión del BCE de aprobar, también ayer, la recompra de €3,34mm de acciones de Unicredit, a lo que se sumaría el dividendo, para alcanzar un distribución total de €5,25mm (+40% vs 2021).

En definitiva, el foco se trasladaba ayer, como explicamos más abajo, del sector financiero al sector Real Estate, que cedía un 3,5% en bolsa a la espera de los resultados de Aroundtown esta mañana (-10% ayer en bolsa, con Vonovia -6%). A la vista de las escasas referencias macro hoy, atención mañana al IPC preliminar de Alemania del mes de marzo y el viernes al de la EZ además del deflactor del PCE en EEUU.