Alphavalue / Divacons | Teníamos sospechas de que el componente chino en las compañías europeas fallaría, además de los riesgos arancelarios que se evidenciaron desde finales de 2023. Ese temor se ha materializado ahora con los fabricantes de automóviles europeos. Reduciendo sus previsiones LVMH, publicando cifras decepcionantes en el tercer trimestre de 2024 y mostrando dudas sobre el cuarto trimestre de 2024, mientras que ASML ha rebajado sus objetivos de ingresos para 2025 como región exportadora.

Europa perdió la conexión con China hace aproximadamente dos años. Cuando el liderazgo de Pekín decidió que si había crecimiento, sería a través de un mayor consumo interno, que aún es incipiente, y la exportación de productos manufacturados sofisticados(un gran éxito). China ya no necesita productos occidentales y la ilusión de que las marcas europeas son imprescindibles para los consumidores chinos podría estar desvaneciéndose rápidamente.

Cabe recordar que los grupos europeos han sido discretos sobre el alcance de sus negocios en China, ya que el entorno político se ha vuelto cada vez más complicado para las entidades extranjeras con activos en el país. Las ventas reportadas en China suelen agruparse como ventas asiáticas para mantener la confidencialidad. Lo que dificulta a los inversores calcular el impacto de las operaciones en el gigante asiático. 

Además, China no solo es un mercado de exportación que se está «secando», sino también una competencia formidable en los mercados occidentales. Los vehículos eléctricos chinos aún no han llegado masivamente a los concesionarios europeos, pero ya han afectado los precios de la industria. Lo mismo se observa con la destructiva competencia de Temu frente a Asos y Next. Es probable que China también esté ganando rápidamente cuota de mercado en el suministro de equipos industriales, tales como baterías electrónica industrial, células fotovoltaicas, sensores, etcétera. En resumen sería sorprendente que el poder de fijación de precios de las industrias europeas no esté bajo presión duradera exporten o no a China.