Fernando Marcos (Intermoney) | De la entrevista de ayer a Francois Villeroy podemos extraer que, a pesar de la incertidumbre sobre los posibles efectos de una mayor escalada en el conflicto de Oriente Próximo, que pesa sobre el precio del petróleo, no parece modificar el calendario de relajación de tipos. Por lo que se desprende, si bien la bajada de junio se da por hecha, poco se habla de lo que pasara después. También para de Guindos, según sus declaraciones, salvo sorpresas, la bajada de tipos de junio es un hecho consumado.

En relación con el precio del crudo lleva una subida de más de un 12%, en parte por la política de recortes de la OPEP y a un eventual cierre del estrecho de Ormuz, por el que pasa un tercio del que se trasporta en barco.
los principales índices de renta variable repuntaron ayer. Destacamos el Nasdaq 100, que recuperó un 1%, aunque no compensa de momento las caídas de la semana precedente y S&P500 que ganó un 0. 9%, tras seis sesiones consecutivas de bajadas. En el ámbito europeo destacamos a FTSE 100 ganó un 1.6%, batiendo el nivel alcanzado en febrero del 2023. A la espera de resultados empresariales la corriente hemorrágica parece detenerse.

Mejora generalizada del dato preliminar de PMIs en el abril japonés. El compuesto alcanza 52.6 contra el 51.7 anterior. Un nivel no visto desde mayo del 2023 y que se adentra en territorio de expansión. La sorpresa viene del Manufacturero casi en 50, 49.9, que confirma la recuperación económica del archipiélago y el acierto en la estrategia del BoJ. A la espera de la reunión del 26, el Yen centra toda la inquietud.

Ya en Europa el Índice de Gestores de Compra manufacturero de Alemania ha subido tres décimas en la preliminar de abril, a 42.2 contra los 41.9 de marzo. A pesar de la subida, el guarismo decepciona, se esperaba que alcanzara 42.8. En todo caso, el escenario que devuelve sigue siendo de contracción desde hace 22 meses, aunque atenuando el descenso. El PMI de servicios, sin embargo, ha repuntado 3.2 puntos, situándose a 53.3, desde los 50.1 previos y por encima del consenso 50.6, lo mejor en los últimos 9 meses. El PMI compuesto ha aumentado también, apuntándose 2.8 puntos hasta 50.5, con lo que entra en territorio expansivo por primera vez en 10 meses.

PMI manufacturero preliminar de la Eurozona cayó 5 décimas en abril de 46.1 a 45.6 desde los 46.1, su peor resultado en cuatro meses, decepcionando las expectativas de 46.5. El de servicios alcanza 52.9 desde 51.5, el mas alto en 11 meses y por encima de lo esperado 51.8. El compuesto por su lado ha subido a 51.4 desde 50.3 mejorando la estimación de 50.3

En el caso francés tenemos el de servicios 50.5 frente a 48.9 esperado, el manufacturero 44.9 mucho peor de lo esperado de 46.9 y desde el 46.2 anterior y el compuesto 49.9, desde 48.3 anterior y con previsiones de 46.9
En Gran Bretaña los datos plantean un escenario similar. En este caso, el sector servicios con su subida hasta 54,9 en abril, contrarresta una nueva desaceleración en el manufacturero, que se apunta un dramático 48.7 por debajo del 50.3 esperado, pero se impulsa el crecimiento global 54.0 desde un previo de 52.8

Tras los datos, de signo mixto, el euro advierte una ligera reacción al alza y en la deuda soberana continúan con los ligeros aumentos de rentabilidades.

Sin salir de la Europa insular Jonathan Haskel, afirmó que la persistencia de la inflación estará determinada por la rigidez del mercado laboral. Ha advertido de los posibles riesgos para la inflación si el empleo continúa tensionado. El ratio entre vacantes y el desempleo hoy es mucho más determinante a la hora de evaluar su traslación a los precios y por ello la inquietud manifestada por la lentitud de adecuación del mercado laboral.

A perro flaco todo son pulgas, el USD/JPY transita en el entorno 154.80, después de alcanzar máximos en los últimos 34 años a 154.86 impulsado por el dólar, donde reaparece el entusiasmo. Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki sigue advirtiendo sobre posibles intervenciones, pero se encuentra ahora muy por encima de la zona histórica de intervención de 150.00-152.00, por lo que suena más a los lamentos de Pedro sobre el lobo.

Subidas de rentabilidad del T-Note a 4.6385%, en Europa. España alcanza el 3.285%, 2.52% Alemania, 3.843% el italiano. Animada jornada con subastas de supranacional en el 44 y arrastre en core. El petróleo vuelve al verde motivadas por las sanciones estadounidenses contra Irán que entran en vigor la semana que viene.