Fernando Rodríguez | El peso de los fondos y Sicav extranjeros ha pasado del 8,1% al 45,4% del total invertido en los últimos catorce años, según el Ánalisis comparativo de rentabilidad y costes entre las IIC españolas y las IIC extranjeras comercializadas en España publicado en el último boletín trimestral de la CNMV. “En este periodo, el patrimonio de las IIC extranjeras se ha multiplicado por 16, al pasar de 18.000 millones a finales de 2008 a 294.095 millones de euros a finales de 2021”, concluye este análisis.

En los últimos años los inversores españoles han canalizado de forma creciente su ahorro hacía vehículos de inversión colectiva, tanto españoles como extranjeros, con un volumen acumulado de 353.203 y 294.095 millones de euros, respectivamente, a finales de 2021. En esa misma fecha, los partícipes comunicados a la CNMV en instituciones de inversión colectiva (IIC) nacionales y extranjeras ascendían a 16,2 y 6,1 millones respectivamente.
En base a los últimos cuatro ejercicios, los fondos extranjeros ofrecen más rentabilidad que sus comparables nacionales en todas las categorías, aunque las cosas son menos contundentes cuando se examinan los gastos.
Según este trabajo “el análisis de rentabilidad, calculado en términos anuales a partir de los valores liquidativos de cierre de los ejercicios, revela que la rentabilidad de las IIC extranjeras ha sido superior a la de las IIC españolas (de media en el periodo) en todas las categorías de inversión contempladas. La diferencia media anual oscila entre 0,2 puntos porcentuales (p.p.) en los fondos mixtos y 7,1 p.p. en los fondos de renta variable. En el resto de las categorías las diferencias son de 0,3 p.p. en monetarios, 1,2 p.p. en renta fija y 1,9 p.p. en alternativos.”
Los resultados obtenidos en lo relativo a los gastos “son mixtos” y las diferencias se difuminan. Así,  ”las IIC extranjeras presentan una ratio de gastos más reducida que las IIC españolas en las categorías de monetarios y renta variable (con una diferencia de 0,06 p.p. y 0,24 p.p. de media anual, respectivamente), mientras que en las categorías de renta fija, mixtos y alternativos soportan unos gastos más elevados que las españolas (0,18 p.p., 0,29 p.p. y 0,06 p.p. más, respectivamente).”