Fernando Rodríguez | “Contrariamente a las expectativas de mercado, todavía un 70% de las Ibex-35 retribuyen su Retribución Variable Anual (RVA) únicamente en efectivo y solo un 29% difieren el pago. En PILP (Planes de Incentivos a Largo Plazo), el 60% del Ibex-35 retribuye el 100% del incentivo únicamente en acciones.” Esta es una de las conclusiones del 2º Estudio anual de Georgeson La retribución de los consejeros ejecutivos Comportamiento del mercado, radiografía de las Ibex-35 y retos a futuro.
Los asuntos retributivos han sido los que ha concitado más oposición de los accionistas e inversores en las juntas de este año, y el estudio destaca entre las costumbres más criticadas “la consideración de que la remuneración de los ejecutivos ha sido excesiva en comparación con el sector, sus compañías comparables, los resultados de la compañía o las retribuciones de los propios accionistas; La consideración de que el mix retributivo no estaba bien alineado, con retribuciones variables muy enfocadas en el corto plazo; y la falta de transparencia en los esquemas retributivos, y falta de claridad (o exceso) en las condiciones de los contratos con ejecutivos.”
Los fondos más críticos respecto a las empresas del Ibex 35 han sido en 2022 AVIVA Investors, Allianz Global Investors, BMO Global Asset Management, Legal & General Investment Management, BNP Paribas Asset Management y DWS Investment GmbH o Fidelity (UK).
El estudio de Georgeson también revela que “sólo el 29% del Ibex-35 cuenta con una Comisión específica de Retribuciones” y que “de estas, únicamente 3 compañías del Ibex-35 cuentan con un 100% de independencia en su Comisión de Retribuciones, considerándose la Best Practice.” En este sentido, “cada vez hay más inversores que exigen el 100% de independencia; y penalizarán a aquellas compañías que no cumplan con ello.“ Adicionalmente, “existe una ausencia generalizada de `disclosure´ sobre el perfil técnico de los miembros de la Comisión de Retribuciones.”
En cuanto a las métricas utilizadas para establecer las retribuciones, el 76% del Ibex-35 divulga el nombre de las compañías utilizadas como comparables para establecer la retribución de sus consejeros, en línea con la exigencia de los inversores de que se divulgue información sobre las comparables y que la remuneración de la compañía se encuentre alineada con estas, pero “tan solo 63% del Ibex-35 hacen `disclosure´ del cumplimiento individualizado de las métricas, reduciéndose únicamente al 26% aquellas que se consideran una `Best Practice´ por el nivel de divulgación de las diferentes métricas, ponderación, nivel de cumplimiento de cada una de ellas y correspondiente pago.”
