Bankinter | Este lunes entran en vigor los cambios en la composición del Ibex 35. Se incorporan tanto Acciona Energía como Sacyr. En su lugar, salen CIE Automotive y Almirall. Estos cambios coinciden con nuestra nota especial sobre la reunión del CAT publicada el 1 de junio. Nuestra recomendación en Acciona Energía y Sacyr es Comprar.
En sus informes, Bankinter recordaba hace unos días que “Acciona Energía, Logista y Sacyr presentan, por este orden, volúmenes superiores a los de algunos miembros del Ibex como CIE o Almirall. Además, los tres candidatos cumplen el requisito de capitalización mínima. Condición que de nuevo incumple Meliá, pero su volumen de negociación es claramente superior al de los potenciales candidatos. Por ello, pensamos qué el Comité modificará la composición del índice. Especialmente porque suele hacerlo en las reuniones de junio y diciembre. Pensamos que Logista y Sacyr tienen más probabilidades de entrar al índice que Acciona Energía, pese a que esta última presenta un volumen superior. Ambas acumulan varios trimestres con volúmenes elevados y, además, la participación mayoritaria (casi 83%) de Acciona (ya miembro del Ibex) en Acciona Energía podría ser un factor en contra de su incorporación”.
¿Cuáles son los criterios del CAT en la toma de decisiones?
En primer lugar, el CAT computa el volumen de contratación en euros en el mercado de órdenes durante el periodo de control, los seis meses previos a la reunión. Además, considera diferentes factores para garantizar la calidad de dicho volumen. Entre otros, analiza aspectos como el número de operaciones contratadas o posibles cambios en el accionariado.
-En segundo lugar, sólo pueden formar parte del IBEX 35 aquellos valores cuya capitalización media sea superior al 0,30% de la capitalización media del selectivo durante el mencionado periodo de control. En todo caso, las normas técnicas consideran el capital flotante de los diferentes valores y, para ello, establecen diferentes coeficientes a aplicar sobre la capitalización media de los mismos de tal forma que se penaliza a aquéllos cuyo capital flotante es menor.
