Intermoney | ACS (ACS), junto a sus socios de Atlantia, aprobarán mañana martes en una junta extraordinaria la inyección de 1.000 millones de euros en Abertis con el fin de dotar a la concesionaria de mayor munición para nuevas inversiones, según informa el diario elEconomista. Por otro lado, la compañía analiza las oportunidades de refinanciar deuda, ante el incremento de los tipos de interés, aunque beneficiándose aún de las precoberturas que realizó el pasado mes de abril por casi 4.000 millones de euros en el periodo 2023-27. La concesionaria afronta vencimientos de casi 2.000 millones de euros en 2023, de los que casi la mitad es deuda corporativa; los vencimientos ascienden a 2.300 millones de euros en 2024.

Valoración:

Abertis cuenta con una deuda neta en el entorno de los 23.000 millones de euros, lo que supone un ratio sobre EBITDA en el entorno de las 6 veces. Afortunadamente para ella, los tráficos actuales se encuentran ya un 4% por encima de los niveles prepandemia. Pensamos que es importante a nivel corporativo cómo se resuelva la anunciada concentración de la participación de ACS en un solo vehículo; actualmente la constructora española mantiene un 30% de forma directa y un 20% a través de Hochtief. Una de las maneras de hacerlo, que puede no ser la preferida por parte de ACS, sería que Hochtief distribuyese su participación en ABE mediante dividendo, lo que provocaría que ésta cotizase en Bolsa, poniéndola en valor. El valor en libros de Abertis ronda actualmente los 6.000 Mn€, aproximadamente.