Renta 4 | Cintra, filial de infraestructuras de Ferrovial (FER) ha presentado una oferta para la adquisición de un máximo del 24,9% del capital de la cotizada india IRB Infrastructure Developers a través de una ampliación de capital preferente.

El importe ascendería a un máximo de 364,64 millones de euros (aplicando un tipo de cambio de 1 euros por 87,216 inr). Cifras que llevarían a valorar el 100% de la compañía en 1.464,4 millones de euros, en línea con los 1.120 millones de euros de cotización actual más la inyección de capital que supondría la operación.

El cierre está sujeto al acuerdo definitivo con su principal accionista, Virendra D. Mhaiskar que ostenta una participación de control, y que se mantendrá, aunque Cintra adquiera el máximo del 24,9% del capital. Además, será necesaria la aprobación de la ampliación por parte de la junta de accionistas y de las aprobaciones administrativas y de las entidades financieras correspondientes.

IRB es una compañía que se dedica a la construcción y gestión de activos de autopistas en la India, donde cuenta con más de 45 proyectos de distinta índole, con cerca de 13.000 km bajo gestión, por donde pasan alrededor de 1,5 millones de de pasajeros diarios, cerca de un 20% de cuota de mercado.

Valoración:


La operación permitiría a Ferrovial la entrada en una nueva geografía donde existen planes para el desarrollo deinfraestructuras que podrían movilizar en torno a 1,4 billones de dólares en los próximos 25 años. Reiteramos la visión positiva en el valor con la recomendación de Sobreponderar, Precio Objetivo en revisión.