Banc Sabadell | Economía analiza si BlackRock debe pedir permiso al Gobierno para quedarse el 20% de Naturgy (NTGY), según recogen varios medios. Expertos juristas señalan que tendrá que pedir el plácet gubernamental según obliga la ley antiopas al superar el umbral del 10%, y que podría implicar la imposición de condiciones a largo plazo.

Valoración:

Noticia negativa por la injerencia gubernamental en la operación, aunque de impacto limitado. A pesar de que la participación en Naturgy que adquiere BlackRock sea indirecta, el apartado 1 del art. 7 bis de la Ley 19/2003 somete a autorización previa no solo las tomas de participación directas, sino también «todas aquellas otras en que, como consecuencia de la operación societaria, acto o negocio jurídico que se efectúe, se adquiera el control de la totalidad o de una parte de ella«. Aunque fuentes próximas a la operación señalen que GIP, ya bajo la propiedad de BlackRock, pretende ser continuista y mantener los planes que tenía el fondo de infraestructuras, cualquier autorización por parte del Gobierno debería implicar exigir condiciones a BlackRock al estilo de las vistas en la opa parcial de IFM donde el Ejecutivo le ordenó apoyar durante al menos cinco años los proyectos de inversión de la compañía, mantener la sede en España, ser prudente con la política de dividendos y respaldar una política de endeudamiento sostenible que le permita mantener su calificación crediticia.