Bankinter | Ferrovial (FER) vende el negocio de Medioambiente en España y Portugal a PreZero International GmbH. La operación supone un valor de empresa de 1.133 millones de euros (incluyendo capital y deuda).

Teniendo en cuenta el balance de cierre del ejercicio 2020, el valor implícito de las acciones sería de aproximadamente 950 millones de euros. Se espera que la transacción produzca para Ferrovial unas plusvalías de aproximadamente 317 millones de euros respecto al valor en libros a cierre del ejercicio 2020. El cierre de la operación está previsto para el segundo semestre de 2021. 

Opinión de Bankinter 

Buenas noticias para Ferrovial. El precio de venta implica un múltiplo de 8,7x EV/EBITDA 2020, que compara con 6,5x de nuestra valoración. Por ello, la noticia tiene impacto positivo del +1,5% en valoración hasta 26,3 euros/acción (vs 25,9 euros/acción anterior).

Mantenemos recomendación de Comprar. Prevemos una rápida recuperación de la demanda de autopistas en los próximos trimestres, que permitirá a Ferrovial volver a beneficios en 2021. 

Ferrovial (Comprar; Precio Objetivo 26,3 euros; Cierre 24,73 euros; Var. Día +0,5%; Var. 2021 +10,3%)