Renta 4 | La compañía ha comunicado ha formalizado la refinanciación de los vencimientos de deuda de 2027 a través de un TLB en tres tramos: un préstamo a plazo por importe principal de 2.000 millones de dólares (SOFR + 250 pb), otro por 1.250 millones de euros (Euribor + 300 pb) y un crédito revolving por importe máximo de 2.065 millones de dólares.

Los dos préstamos a plazo tienen un vencimiento a 7 años, mientras que el crédito revoling es a 6,5 años.

Con los fondos obtenidos se amortizará íntegramente el TLB suscrito en 2019, se amortizará y liquidará el importe pendiente de los Bonos de 2019. Además, se han amortizado 500 millones de euros de parte de los bonos 2030 al 7,5%.

Valoración:

Valoramos positivamente la refinanciación de la deuda, dentro de los plazos y comentarios que había compartido el equipo directivo con el mercado,no habiendo vencimientos relevantes hasta 2028 y siendo los de mayor cuantía más allá de 2030.

En cuanto al coste por intereses, el conjunto de las medidas llevadas a cabo deja el importe en una zona similar (500/600 mln eur al año).

Reiteramos nuestra recomendación de Sobreponderar con Precio Objetivo de 15 eur/acc.