Alphavalue/DIVACONS | Escriben nuestros analistas en un char que Grifols (GRF) ha llegado a un acuerdo con Canadian Plasma Resources (CPR), por el que la firma tendría derecho a obtener plasma donado en los centros de CPR.

Asimismo, Grifols tiene previsto adquirir determinados centros de RCP para 2025. Además, Grifols tiene previsto abrir cinco centros más de donación de plasma en Canadá, además del que adquirió en 2022 y el otro que está en desarrollo. Se espera que los nuevos centros de plasma estén operativos en 2024.

Dada la recuperación de los mercados de plasma porque la situación de la pandemia se ha controlado en gran medida en todo el mundo, estas nuevas incorporaciones deberían respaldar un crecimiento rentable a medio y largo plazo y también ayudar a diversificar gradualmente la huella de los centros de donación de plasma: alrededor de las tres cuartas más de sus más de 380. Los centros de plasma se concentran en Estados Unidos.

Sin embargo, las preocupaciones de los inversionistas a corto plazo se centran en la reducción de la deuda (7x apalancamiento reportado al cierre de 1T23) y el vencimiento de la deuda de 2.000 millones de euros en 2025. No obstante, para 2025, la empresa debería tener suficientes recursos, a través de la generación interna de caja (con la ayuda del incremento de las ventas y los niveles de rentabilidad), las ventas de activos planificadas y las líneas de crédito no dispuestas, para pagar sus obligaciones de deuda. Las acciones han subido un +27% desde principios de mayo 2023 y la rectificación podrían cobrar impulso en caso de que se materialice alguna transacción de desinversión; al menos está prevista para 2023. 

Grifols: Comprar, Precio Objetivo 21,8 euros/acción.