Banco Sabadell | Esperamos una buena evolución en Rdos. 2T e indicaciones positivas de trading-update. COMPRAR.

Esperamos una positiva evolución en ventas comparables (publica Rdos. 13/09) con cerca de un +15% en un trimestre de más a menos (fuerte inicio del 2T, número de tiendas, aumento en precios y sólida demanda). En operativo, los costes seguirán bajo control aunque creciendo a un ritmo algo superior a las ventas, lo que llevará a un crecimiento del EBIT c.+11% y a un margen EBIT ~17,1% (c.-20 pbs vs 2T’22). También esperamos buenas indicaciones sobre el inicio del 3T’23 (1-ago/~10- septiembre), con unas ventas creciendo a doble dígito bajo, y confirmación de los objetivos’23 (estabilidad en margen bruto) lo que debería mantener el positivo momentum del valor, que sube c.+28% en 2023 vs Ibex 35 y c.+10% vs competidores.