Bankinter | Los resultados 1S 2022 (cerrado el 31 de julio) baten las expectativas con un mejor desempeño de las ventas y, especialmente, del margen EBIT, pero los riesgos siguen al alza. Pasada la temporada veraniega y la recuperación del turismo y las actividades sociales tras la pandemia, las perspectivas para la temporada otoño/invierno se complican en un entorno de menor poder adquisitivo de los consumidores para productos no esenciales. Creemos que cada vez será más difícil trasladar los aumentos […]

Mari Pinardo | Los resultados 1T2022 de Inditex (ITX) batían las expectativas; el beneficio refleja la provisión por la suspensión de la actividad en Rusia y Ucrania. Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Ventas 6.742 M€ (+36,4%) vs 6.237 M€ esperado. Margen Bruto 4.054 M€ (+36,9%) vs 3.713 M€(e), lo que supone un margen de 60,1% vs 59,9% en 1T 2021 y 59,5% esperado. EBITDA 1.917 M€ (+55,2%) vs 1.750 M€ esperados; EBIT 1.034 M€ vs 1.052 M€(e); […]

Banc Sabadell | Previo resultados 1T22 de Inditex (ITX) y cambio de Precio Objetivo a la baja hasta 27,70 euros/acción. Mantenemos Comprar.  Esperamos sólida evolución en ventas 1T22 (publica 08/06) con un c.+28% en un trimestre de más a menos (reaperturas 1T21, cese de operaciones en Rusia/Ucrania y restricciones en China) y con un aumento en precios c.+5%. Esto permitirá mantener el margen bruto prácticamente estable (-10 pbs BS(e)) y registrar c.+78% en EBIT.  El trading update (mayo/7- junio) será […]

Morgan Stanley | Mi equipo de estrategia europea ha lanzado, en colaboración con el equipo de Alphawise, una encuesta mensual que permite obtener una imagen rápida y general de la situación financiera y evaluar los cambios o la evolución de los patrones de consumo en un entorno donde la inflación es tan elevada.  De media, los consumidores aún son capaces de mantener su actual estilo de vida acudiendo a los ahorros pero solo temporalmente. No obstante, las tres áreas que […]