Banc Sabadell | Indra (IDR) habría recibido ofertas a la baja por su filial de Minsait Payments por parte de Cinven y Evertec, según prensa. En concreto, las ofertas estarían por encima de los 500 millones de euros, pero no llegarían a la cifra de 600 millones de euros que supuestamente Indra estaría esperando.

Por este motivo, según la misma noticia, Indra podría replantearse la venta de este activo en solitario o incluirlo en el paquete de Minsait global (para la que, según prensa, se quieren alcanzar una valoración por el total de la división de 1.800 millones de euros) y explorar la venta de la participación de Minstait con M. Payments bajo su paraguas. La reunión del órgano de gobierno de Indra para tomar una decisión al respecto estaría fijada para la tercera semana de diciembre 2024.

Valoración:

Noticia de sesgo negativo, aunque las valoraciones comentadas por encima de 500 millones de euros supondrían un múltiplo implícito muy por encima de la cotización de Indra (de 12,5x EV/EBITDA vs c.5x IDR). Actualmente la posición financiera de Indra es muy sólida (DFN 3T’24 de 70 M euros, < 0,2x DFN/EBITDA) por lo que la disposición de fondos respondería a dar confort para su plan de crecimiento inorgánico de Defensa y Espacio.