Intermoney | Según informó el miércoles la empresa con el mercado abierto, la agencia de calificación española Ethifinance ha elevado el rating de Sacyr (SCYR) (Comprar, PO 4,0€) a BBB- y perspectiva estable, quedando pues dentro del tramo de investment grade. La agencia constata los favorables fundamentales del sector de las infraestructuras, las ventajas competitivas de la empresa y la valoración que hace EthiFinance de las mejoras acometidas en la gobernanza de la compañía durante los últimos meses, así como el esfuerzo de reducción de la deuda con recurso. Sacyr lleva siendo calificada por Ethifinance desde julio de 2020, cuando le otorgó el grado BB+ que tenía hasta ahora.

Valoración:

Sacyr no tiene solicitado el rating para su deuda corporativa de forma oficial, pero de todas formas es una buena noticia el que una agencia de calificación lo eleve. No es de extrañar este cambio de postura, en un momento en el que el Grupo se haya inmerso en la venta del negocio de servicios, parcialmente ejecutada ya, y que de facto dejaría a cero la deuda neta con recurso. El montante de la deuda consolidada no es con recurso, sino que está alojada en las distintas concesiones. El pasado 1T’23, el EBITDA de Sacyr se elevó un +32% hasta 320Mn€, del que más de un 85% correspondió al negocio de concesiones. esperamos que el menor ritmo de puesta en servicio de nuevos proyectos (seis en 2022) haga relajarse el crecimiento hasta el entorno del 5-6% anual los próximos ejercicios.