Bankinter | Publica resultados 4T 2023 mejores de lo esperado. Presenta Plan Estratégico 2024/2027 que incluye un importante aumento de la retribución al accionista. Impacto positivo.
Cifras principales: Ingresos 14.890€ (-6,5% a/a); BNA Ajustado 1.195M€ (-41,4%) vs 1.003M€ estimado consenso de analistas; BPA 0,30€.
Por áreas de negocio, destacan: (i) El área de Upstream: BNA 554M€ vs 362M€ estimado. (ii) El área Industrial: BNA 561M€ vs 518M€ estimado. (iii) Cliente: BNA 102M€ vs 139M€ estimado. (iv) Generación baja en carbono: BNA 16M€ vs 18M€ estimado.
La Deuda Neta se sitúa en 2.096M€ vs 1.860M€ del trimestre previo (ratio apalancamiento 6,7% vs 5,9% 3T 2023 y 8,0% a cierre 2022). La Producción Total alcanza los 595kbep, igual que el trimestre anterior, en línea con el informepublicado preliminarmente el 17 de enero.
En cuanto al dividendo, propone un pago en 2024 de 0,9€/acc. (+30%), el cual irá aumentado +3,0% hasta 2027 y un programa de recompra de acciones de 5.400M€ hasta 2027 (32% de su capitalización bursátil). En dicho periodo espera invertir 16.000M€/19.000M€, de los cuales un 35% irán destinados al negocio de bajas emisiones. Enlace a los resultados. Enlace presentación Plan Estratégico.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Presenta resultados mejores de lo estimado, aunque peores que 2022. El principal motivo radica en los menores precios que han tenido un efecto negativo. Como referencia, el precio Brent medio en el año asciende a 83$ vs 101$ en 2022 y Henry Hub 2,7$ vs 6,6$ en 2022.
Por otra parte, anuncia un incremento importante de la retribución al accionista, que incluye un programa de recompra de acciones. Repsol ha cumplido todos los hitos de su Plan Estratégico previo y a las 09.30h presentará la actualización de su Plan Estratégico 2024-2027.
En nuestra opinión, es una de las empresas multienergéticas que presenta mejores perspectivas: cuenta con un balance saneado, cotiza a múltiplos reducidos, rentabilidad por dividendo estable y cada vez es mayor su presencia en el área de renovables. Esperamos un impacto positivo de los resultados.
