Bankinter | Mantenemos recomendación de Comprar Ferrovial (FER) con un Precio Objetivo de 26,8 euros/acción.
La venta del negocio de Medioambiente supone un hito importante para Ferrovial. Desinvierte en un negocio no estratégico para centrarse en nuevos proyectos de infraestructuras, sobre todo de cara al nuevo plan aprobado en Estados Unidos (1.2Billones$). Además, lo hace a un precio superior al estimado.
Los resultados muestran una clara mejoría en 3T 2021, que prevemos continúe en 2022. Tiene una sólida posición financiera y estimamos un incremento del dividendo del +62% en 2022e.
Rebajamos ligeramente nuestro precio objetivo -2% hasta 26,8€/acción (vs. 27,4€/acción anterior). La elevada presencia en autopistas de Norte América soportan su valoración, con mejores previsiones de recuperación económica y tipos de interés próximos a cero. El principal catalizador a corto plazo es la posible venta de su división de servicios. Un acuerdo de Brexit también tendría impacto positivo. Reiteramos nuestra recomendación de Comprar
