Morgan Stanley | Rob Pulleyn espera que Iberdrola (IBE) siga beneficiándose de su perfil defensivo de calidad en el actual entorno de mercado y que lo haga bien durante las elecciones. Con un crecimiento de EPS del 6%/5% CAGR 2025/23, cree que Iberdrola es un activo muy atractivo para añadir exposición a la transición energética. Y adicionalmente, un mix “high-quality”, con un 84% del EBITDA 2024 procedente de las redes de electricidad + renovables, y una exposición de ingresos del 75% a los DMs, añade más atractivo a la historia de inversión de Iberdrola. Por tanto, cree que está justificada una prima de valoración vs sus peers Integradas y sube su Precio Objetivo a 12 euros, pero mantiene su recomendación en Equalweight ya que ve un upside limitado.

Iberdrola, Equalweight, Precio Objetivo de 11 a 12 euros/acción.