Intermoney | Solaria (Mantener, Precio Objetivo 14,5 euros/acción) anunciará sus resultados semestrales del 1S 24e el próximo lunes 30 de septiembre, celebrando una conferencia telefónica ese día a las 18:00 horas.

Las cifras principales de nuestras estimaciones se muestran en la tabla adjunta, y deberían reflejar, de forma más matizada, el crecimiento de producción (+23% IMVe), relajado en términos interanuales desde el 1T, compensado sólo parcialmente por precios algo más bajos en España respecto a 2023. Así, prevemos un crecimiento del +9% del EBITDA a junio hasta 97 millones de euros; el beneficio neto descendería un -2% hasta 49 millones de euros. La empresa debería proporcionar un strategic review, como anunció en mayo pasado. Nuestras estimaciones, que no hemos variado tras el 1T, muestran un claro sesgo a la baja y serán revisadas, en su caso, tras conocer las cifras del 1Se.

Confirmamos nuestra recomendación de Mantener así como el Precio Objetivo de 14,5 euros. Pese al mal desempeño del valor en 2024, confirmamos nuestra recomendación de Mantener, así como nuestro Precio Objetivo de 14,5 euros a diciembre 24e, basado éste en DCF con un WACC de 8,7%. Reconocemos en gran crecimiento en resultados de la empresa, pero vemos muy complicado que pueda alcanzar su guía de 18.000 en 2030e, confirmada en su pasado CMD. Con todo, es posible que nuestras previsiones de capacidad en España tengan un sesgo al alza, dadas las aprobaciones de DIA de la empresa, cerca de 4.000 MW. El sesgo a la baja de nuestras previsiones, no pensamos que, de momento, sea compensado por una mejor percepción por parte del mercado de las empresas de energía renovable, apoyado ésta por una más clara expectativa de menores tipos de interés.