Morgan Stanley | Preview resultados 3Q23 de Grifolls (GRF) (2 noviembre). Thibault Boutherin (analista) anticipa unos buenos resultados en el 3Q tras un debilitamiento del sentimiento del mercado de cara a la publicación. En concreto, espera un crecimiento (divisa constante) del 7.5%, unas ventas de €1.55bn (vs €1.59bn css), y una mejora sostenida del margen bruto (hasta el 40% 3Q23 vs 38.9% css y vs 37.2% 2Q23), lo que combinado con el plan de ahorro de costes, impulsará el margen EBITDA adj. hasta el 23.4% (vs 23.5% consenso).

Dicho esto, Thibault señala que la atención del mercado seguirá centrada en el proceso de desapalancamiento, donde advierte que será necesario ver algún progreso para que la reacción sea positiva. Reitera su Equalweight y su Precio Objetivo de 14 euros/acción.