Link Securities | El índice adelantado de actividad del sector las manufacturas oficial de China, el PMI manufacturas, alcanzó los 51,9 puntos en marzo, superando los 51,6 puntos esperados por el consenso de analistas, aunque se situó por debajo de los 52,6 puntos del mes anterior. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel, indica contracción de la misma.

La mayoría de los componentes se desaceleraron desde el mes de febrero, aunque la producción, los nuevos pedidos y las exportaciones se mantuvieron en territorio expansivo. No obstante, el empleo y los inventarios de productos terminados volvieron a registrar caídas, después del ligero crecimiento del mes anterior. Los precios de los insumos ralentizaron su crecimiento de forma significativa, mientras que los precios de venta al público volvieron a registrar caídas. Las industrias de todos los tamaños indicaron un menor crecimiento.

Por su parte, el índice adelantado de actividad de los sectores no manufactureros oficial de China, el PMI no
manufacturero, subió en marzo hasta los 58,2 puntos desde los 56,3 puntos del mes anterior, batiendo también la
estimación de 55,0 puntos que manejaba el consenso. La lectura fue el reflejo de una aceleración sustancial en el sector de la construcción (con conclusiones positivas de los últimos datos de inversión del sector promotor), mientras que los servicios registraron una mejora sostenida. La mejora del índice global se vio respaldada por un repunte de la demanda, confirmando la recuperación tras la eliminación de las políticas de “Covid-cero”.

Además, los resultados también validan las declaraciones de ayer del primer ministro Li en el Forum Boao, en las que indicaba que el momento de recuperación del mes de marzo sería probablemente mejor que el del periodo enero-febrero.