Bankinter | La Agencia Internacional de la Energía (AIE) publicó su informe mensual. Debilidad tanto en oferta como en demanda. Considera que el mercado de crudo está sufriendo el mayor shock de oferta de su historia por la guerra en Irán. Ello tiene impacto directo en precios, demanda, inventarios e inflación. En concreto, estima que la demanda de crudo en 2026 caerá -80.000barr/día promedio anual, lo que supone una revisión a la baja desde -730.000barr/día del informe anterior. Lo peor será en 2T2026, con una caída de -1,5mbd (1,5% de la demanda global). En cuanto a la oferta, estima una caída de -10,1Mbd, hasta 97Mbd, sobre todo afectará a la OPEP. Enlace al documento.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

La AIE se muestra muy contundente con sus declaraciones y considera que es el mayor shock de petróleo sufrido hasta la fecha. Solamente la reapertura del estrecho de Ormuz podría reactivar la situación. La realidad es que esta guerra tiene impacto directo en términos de oferta, pero también de demanda puesto que incide en crecimiento económico e inflación.

Nuestro escenario central contempla un final de la guerra próximo, pero dejará un escenario de menor oferta, afectada por los ataques a infraestructuras del Golfo. Por ello, estimamos unos precios del petróleo elevados, aunque algo menos que los niveles actuales (95$/barr.). Estimamos que el barril Brent cerrará el año en 85$ y 2027 en 80$.