Bankinter | La Confianza del Consumidor (marzo) decepciona al moderarse hasta 92,9 vs 94,0 esperado y 100,1 anterior (revisado desde 98,3). Se sitúa en el nivel más bajo desde enero 2021 y supone el cuarto mes consecutivo retrocediendo. Por componentes: (i) Situación Actual: 134,5 vs 138,1 anterior (revisado desde 136,5); (ii) Expectativas: 65,2 vs 74,8 anterior (revisado desde 72,9). (ii) Indicador Actividad Manufacturera Fed Richmond (marzo): -4 vs 1 esp. y 6 ant. (iii) Indicador Actividad Servicios Fed Richmond (marzo): -6 vs 13 ant. (iv) Indicador Actividad Servicios Fed Filadeldia (marzo): -32,5 vs -13,1 anterior.

Opinión del equipo de análisis: Este registro muestra un mayor pesimismo sobre la evolución de la economía y, sobre todo, la inflación tras las primeras medidas aplicadas por Trump. Mayores tensiones arancelarias no son buenas para la propia economía americana y el momento de incertidumbre actual sobre este asunto se ve reflejado en este indicador. Este mix de registros débiles sigue sembrando dudas sobre la evolución de la economía en estos próximos meses y la actuación de la Fed. Nuestro escenario apunta a dos bajadas de tipos de – 25p.b. cada una en las reuniones de septiembre y diciembre de este año, hasta el rango 3,75%/4,00%