Intermoney | Según los datos publicados por las patronales de fabricantes (Anfac), concesionarios (Faconauto) y vendedores (Ganvam), durante el mes de marzo, las ventas de vehículos nuevos en España han sido de sólo 59.920 unidades. Supone una caída del 30% frente a las cifras de hace un año y menos de la mitad de las ventas de 2019; se trata del peor dato de un mes de marzo si exceptuamos el de marzo de 2020, cuando el confinamiento y el cierre de los concesionarios desde el 14 de marzo hizo que se vendieran menos de 38.000 vehículos.
Mientras en enero las ventas crecieron un 1,0% y en febrero un +6,6%, el desplome sufrido en marzo hace que en el trimestre se hayan vendido 164.400 coches nuevos, un 12% menos que el año pasado y casi la mitad (-48%) que en 2020. Es el dato más bajo de ventas en un trimestre desde el segundo trimestre de 2020 (cuando se vendieron poco más de 121.00 coches).
La falta de oferta es la principal causa. A la pandemia, la fata de stocks por la crisis de los semiconductores, el encarecimiento de los vehículos por la subida del impuesto de matriculación vinculado al protocolo WLTP de reducción de emisiones de CO2 (en los coches afectados ha supuesto una subida media de precio del 5%), se han unido la inflación y la huelga de transportistas para seguir alargando los tiempos de entrega y la recuperación de las matriculaciones.
Valoración: de nuevo malas noticias en el sector. Además de las crisis de suministro de materias primas y del alza en los precios en la energía, los fabricantes han tenido miles de vehículos en las campas por las dificultades de distribución generadas con la huelga de transportistas. Además, el conflicto de Ucrania y el escenario inflacionista no beneficia a la demanda. Si hasta ahora el principal problema para la recuperación del sector había estado en el lado de la oferta, el debilitamiento de la demanda podría retrasar aún más la recuperación. A nivel global, las últimas estimaciones de IHS apuntan a un crecimiento del +5,6% (hasta los 81,6Mn de vehículos producidos) y un +8,5% en 2023 (88,5Mn), sin superar los niveles pre-pandemia hasta 2024. El conflicto de Ucrania y el deterioro macroeconómico por un entorno de falta de crecimiento, inflación y aumento de los tipos de interés, podría llevar a un recorte de las estimaciones. Recientemente hemos recortado nuestros precios objetivos en Gestamp (PO 5,0€) y en CIE Automotive (PO 29,5€), aunque mantenemos la recomendación de COMPRA en ambas compañías.
