Intermoney | Dominion (DOM) (Comprar, por 6,5 euros) anunció el miércoles, tras el cierre del mercado, que el próximo 5 de julio (ex date el 3 de julio) abonará un dividendo bruto, con cargo a reservas voluntarias, de 0,09858 euros/acción. La cifra es un 13% superior al dividendo del año pasado y, a los precios actuales de mercado, supone una rentabilidad del 2,5% y un pay-out del 48,5% sobre el beneficio de 2022. El dividendo ya fue aprobado en la JGA del pasado 26 de abril.

Tras la celebración de un Capital Markets Day el pasado 17 de mayo, la acción de Dominion llegó a revalorizarse un +16%, aunque tras las recientes caídas, esta revalorización se ha quedado reducida al +7%. La compañía prevé obtener este año un EBITDA ~150Mn€ (+22% vs 2022) y un crecimiento hasta 2026e a una CAGR >+7%, lo que implica unos 180-185Mn€ al término del plan estratégico. Por otra parte, su previsión es alcanzar >70Mn€ de generación de caja operativa en 2023 y que dicha variable aumente a una CAGR >+9% hasta 2026e, lo que supone >90Mn€ de caja operativa generada en 2026e. Aunque nuestras estimaciones son más conservadoras que los objetivos del Plan Estratégico de la compañía, nuestra valoración de 6,5€/acción (donde 5,7€/acción corresponde a la valoración de sus negocios de Proyectos y Soluciones y los 0,8€/acción restantes corresponden a la valoración de sus participaciones en infraestructuras) ofrece a los precios actuales de mercado un potencial de revalorización superior al 60%, por lo que reiteramos nuestra recomendación de COMPRA.