Banco Sabadell | Finalmente, la cuarta subasta de renovables que ofertaba 3.300 MW entre tecnología fotovoltaica y eólica terrestre habría quedado prácticamente desierta al adjudicarse tan solo 50 MW de potencia fotovoltaica (a Elawan y Forestalia). Endesa, Repsol, Acciona Energía o Iberdrola, entre otras, no se habrían presentado finalmente a la misma. Aparentemente, el precio de corte se situaba en ~45 euros/MWh, claramente por debajo de los precios del pool (~90 euros/MWh actualmente y >100 euros/MWh en 2023) y de los precios a los que se estarían cerrando los PPAs hoy en día (>60 euros/MWh BS(e)).

Todavía no queda claro si el Ministerio podría reabrir la subasta incrementando el precio mínimo de oferta.
Recordamos que el actual mecanismo de subastas consiste en la firma de un PPA al precio ofertado durante un periodo de 12 años (con un porcentaje que se reserva para acudir al pool) y la obligatoriedad de puesta en marcha de los proyectos en un periodo de 2 años.

Valoración: El resultado de la subasta no nos sorprende en un entorno de precios alto del pool y elevada volatilidad donde, por otro lado, entendemos que el mercado de los PPAs privados ha continuado desarrollándose suponiendo una alternativa a estas subastas. La percepción de un mayor riesgo regulatorio derivado de las últimas medidas adoptadas por el Gobierno y los cuellos de botella en la tramitación de permisos también podrían haber pasado factura. En cualquier caso, la noticia no sorprende en la medida que en la subasta anterior de 520 MW de solar termoeléctrica y biomasa (entre otras) celebrada en octubre tan solo se adjudicaron 180 MW.