Banco Sabadell | La Xunta de Galicia (a instancias de parte de los trabajadores de Ence) estaría valorando la posibilidad de adscribir los terrenos sobre los que se asienta su planta en Pontevedra (43% de la capacidad productiva de la compañía, cerca del 35% del EBITDA de celulosa, según nuestras estimaciones, al ámbito del Puerto de Marín como una posible solución legal para que la planta pueda continuar su actividad en su localización actual. Según prensa, la autoridad portuaria estaría de acuerdo con dicha iniciativa. Recordamos que el pasado mes de julio la Audiencia Nacional resolvió que la actual prórroga de la planta por 60 años es nula, sentencia que está recurrida actualmente por Ence.

Valoración: Noticia de poco impacto en la medida que por ahora se trata únicamente de una posibilidad en estudio por la Xunta (que desde el principio ha estado del lado de Ence y que esta iniciativa ya estuvo en estudio en 2004 siendo finalmente descartada. Recordamos que nuestro P.O. actual asume el cierre de Pontevedra en el corto plazo (sin considerar el proyecto de ampliación de Navia) situándose en 3,60 euros/acc., lo que supone un potencial del +51%frente a la cotización actual que estaría no sólo descontando el cierre de la planta, sino también un precio de la celulosa un -10% inferior a la media de los últimos 10 años.