Renta 4 | A través de una comunicación en CNMV, Renta Corporación ha comunicado que la agencia de calificación Ethifinance Ratings S.L. ha modificado la calificación crediticia de la Compañía (rating) de “BB-” con tendencia “Positiva” que le fue asignada en mayo de 2022 a “B+” con tendencia “Estable”.

Valoración: Noticia que esperamos tenga un impacto neutro en cotización. No obstante, sorprende esta mejora de calificación en un momento de incertidumbre operativa coincidente además con el hecho de que el grueso de la deuda de la Compañía vence en el presente ejercicio (fundamentalmente, de bonos, pagarés y deuda no hipotecaria). A pesar de ello, debemos recordar que una cuarta parte de la deuda habría sido renegociada con un vencimiento superior a 2023, mientras que Renta Corporación cuenta con capacidad de disposición de hasta 50 mln eur a través de su programa de pagarés del año 2022, de los que únicamente se encuentran dispuestos 8,4 mln eur a cierre 2022. Igualmente, la Compañía prevé dotarse de un programa de bonos MARF por importe de máximo 50 mln eur en 2023.

Reiteramos recomendación de MANTENER con P.O. de 1,90 eur/acción.