Norbolsa | La compañía acaba de presentar sus resultados 3T23, ligeramente por debajo de nuestras estimaciones. Ventas de 399,3 M € vs 404 M. de nuestra expectativa y EBITDA de 100,4 M. vs 103,9 M. esperado, con un margen EBITDA de 25,1%, por debajo de nuestra expectativa de 25,7% pero en cualquier caso por encima del 25% del objetivo del grupo para el año. La compañía reconoce un contexto de demanda más moderada (por factores macro, comparable y reducción de inventarios), pero destaca el mantenimiento de buenos niveles de márgenes. Destacamos la generación de caja del grupo en el trimestre, alcanzando en los 9 M una generación de caja de 89,6 M€, explicado principalmente por la reversión del working capital, y dado mayor visibilidad a la consecución de su guía de generación de caja para el año (150 M. €). Con esto, la compañía reduce su endeudamiento hasta 0,5x EBITDA a septiembre con una DFN de 208,9 M € (-26,4% vs junio 2023).