Intermoney | El grupo británico Swire-Pacific anunció el lunes la adquisición de la operativa embotelladora en Vietnam y Camboya a Coca-Cola Company (KO US) por 1,02bn de dólares. El valor neto de los activos de ambos negocios ascendió en 2021 a los 446 millones de dólares mientras que su beneficio neto fue de 36 millones de dólares.
El conglomerado británico agrupa diferentes negocios en los sectores de real estate, bebidas, aéreo, inversión e industrial. La división de bebidas opera a través de Swire-Coca-Cola, la cual con 18 fábricas (vs. 81 CCEP) opera en Shanghai, Chinese Mainland, Hong Kong, Taiwan, y el oeste de EE.UU (vs. 29 mercados CCEP), agrupando 62 marcas de bebidas. La división alcanzó en FY21 ventas de 5,9bn de euros (59% ingresos totales) con un beneficio neto de 297 de euros (41% BN total) frente a los 14,8bn de euros de ingresos y 988 millones de euros de beneficio neto de CCEP.
Valoración:
La operación supone la primera gran inversión del grupo británico en el mercado del sureste asiático, geografía con gran crecimiento gracias al aumento poblacional y el alto consumo de refrescos, y uno de los mercados objetivo de CCEP (Comprar, Precio Objetivo 59 euros). A pesar de que la mayor parte del negocio embotellador se separó de la operativa general de The Coca-Cola Company a través de las embotelladoras independientes, la matriz todavía mantiene parte de esas operaciones en el sur de África y Asia a través de su Bottling Investment Group (BIG), buscando inversiones estratégicas en geografías con mayor complejidad de negocio. Aunque la operación supone un evidente incremento en la competencia geográfica y un interesante movimiento de crecimiento para Swire-Pacific, creemos que aún no pone en jaque el liderazgo de CCEP en la región, donde facturó 3,2bn de euros pf en FY21 (22% total ingresos pf). Además, todavía encontramospaíses pertenecientes al BIG que estratégicamente serían interesantes adquisiciones para CCEP como Filipinas, Malasia o Singapur, dada la proximidad geográfica al resto de los países que opera la compañía en la región.
