Banc Sabadell | El fondo Trilantic estaría dispuesto a aceptar una oferta por su 30% en Talgo (TLGO) a 4,75 euros/acción (+34% sobre precio de cierre) siempre que sea en cash y antes de final de año, pero tendría que convencer tanto a Torreal como a la familia Oriol a no ejercer la cláusula de arrastre ya que Sidenor no estaría dispuesto a lanzar una OPA por el 100%, según publica OK diario.

Recordamos que, según prensa, Trilatic habría rechazado la semana pasada la oferta trasladada de Sidenor por la que pretendía supuestamente adquirir su 29,9% por c.150 millones de euros o c. 4 euros/acción (implica una prima del +20% vs cierre del día previo a conocerse la oferta pero un descuento del -19% vs la oferta previa de Magyar a 5 euros/acc). Aparte del precio, otra razón para ese rechazo habría sido la obligación de cumplir con la cláusula de arrastre con sus socios (por lo que la oferta debería ir dirigida al menos al 40% que controla Pegaso, vehículo formado por Trilantic, Torreal y la familia Oriol) lo que obligaría a una OPA por el 100%.

Valoración:

Entendemos que la negociación entre ambas entidades sigue viva por lo que esperaríamos a conocer la respuesta oficial por parte de la compañía y el potencial estado real de las mismas, así como el supuesto interés de otros agentes. No obstante, si que parece que por el momento una OPA por el 100% es más compleja de ver.