A pesar de las menores entregas, Airbus mantiene el ritmo para cumplir con el guidance: Overweight (P. O. 120 eur/acc)

Airbus

Morgan Stanley | Los bajos niveles de entregas del Q3 han orientado la discusión desde la magnitud del Ebit hacia la capacidad o no de cumplir con el guidance del año fiscal. 

Sin embargo, esperamos que el equipo directivo reitere el guidance del FY21 de entregas (600 aproximadamente frente a nuestra estimación de 620), de EBIT ajustado (€4bn frente a nuestras expectativas de €4.55bn), y de FCF (€2bn frente a nuestro pronóstico de €3.5bn). Por tanto, y a pesar de unas menores entregas YTD, vemos un ritmo suficiente para cumplir con guidance ya que además, las entregas están más ponderadas en el 4Q de lo que esperábamos. 

Además, nos mantenemos positivos en nuestros pronósticos, debido a los recientes comentarios de reapertura y al bajo listón de rentabilidad del 4Q.

Airbus, Overweight, Precio Objetivo 120 euros/acción.