Intermoney | El sector oleico español cierra 2021 con unas positivas cifras por encima de los 1,2mn de toneladas de
aceite producidas, apoyados en un año ausente de fenómenos climatológicos adversos que pudiesen dañar
los olivares. Actualmente, la recolección se encuentra al 70% sobre las 867k toneladas en España, con una
producción que alcanza solo en diciembre de 2021 las 530k toneladas (+14% vs. Dic20). Respecto a
comercialización del producto, desde comienzo de temporada se han vendido 354k toneladas con 113k
concentradas en el mes de diciembre, cifras algo menores a 2020.

Valoración: Las ventas presentan buenas cifras en los primeros tres meses de campaña a pesar de ser
menores que el mismo periodo en 2020, las cuales podrían ser un indicativo positivo para los ingresos del
4T21 de Deoleo (Comprar, PO: 0,48€). Cabe destacar que las exportaciones han reflejado un incremento
durante este último trimestre respecto al 4T20, lo que resultaría favorecedor para la compañía en zonas
como EE.UU, donde la demanda se encuentra al alza y los volúmenes acumulados a 3T21 ya alcanzaban el
+5%. Finalmente, el incremento de precios del aceite de oliva al cliente final también tendrá su efecto en
los ingresos, con subidas que ya se pueden observar en los mercados más maduros como España o Italia,
para posteriormente trasladarse a regiones como el norte de Europa o EE.UU.