Jaime Sicilia (Singular Bank) | Jornada de descensos en los principales índices mundiales con los inversores a la espera de los mensajes de los banqueros centrales en la reunión anual de Jackson Hole durante el fin de semana. Estos vendrán enmarcados por la guerra en Ucrania y sus implicaciones en la inflación, la desaceleración del crecimiento global y el endurecimiento de las condiciones financieras. Todo ello en un contexto en el que la reciente subida de los índices se está desvaneciendo tras los últimos comentarios de los miembros de la Fed sobre la necesidad de continuar con el ritmo de subidas de los tipos de interés.
En Europa, preocupa la actual ola de calor, donde la sequía presiona al alza los precios de los alimentos y de la electricidad ante la caída de la generación de energía hidráulica y nuclear, lo que obliga a aumentar el uso del carbón y del gas natural. Una circunstancia que, unida a la inestabilidad en el suministro de gas de Rusia, ha impulsado el precio de la electricidad, el gas y el carbón. Además, las bolsas del continente han empezado la semana con pérdidas ante el temor de un mayor endurecimiento de los mensajes del BCE, proyectándose que opte por volver a subir los tipos de interés 50 pb en septiembre.
Por su parte, el índice VIX ha reflejado la caída de la bolsa con una subida de 3 puntos porcentuales, la mayor en más de dos semanas, y vuelve a superar la cota de los 20 puntos.
En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento negativo. El Banco Central de China ha bajado los tipos de referencia para préstamos a uno y cinco años por segunda vez en este año, en un intento de estimular la economía ante la ralentización de la actividad causada por la política de zero-covid y la crisis del sector inmobiliario. En este sentido, el mayor grupo inmobiliario de China, Country Garden, ha advertido de un desplome del 70% en sus beneficios, ante la contracción de la actividad y los elevados niveles de endeudamiento del sector. Esta nueva medida de política monetaria ha favorecido la subida del índice de Shanghái de un 0,61%. En contraste, el resto de las principales bolsas de la región han cerrado en el terreno negativo, destacando la caída del BSE Sensex indio de un 1,46% y del Kospi surcoreano de un 1,21%.
En Europa, el Eurostoxx 50 ha perdido un 1,93%, y continúa su tendencia bajista desde el 16 de agosto. Así, el DAX ha destacado hoy una caída de un 2,32%. En el indicador europeo Stoxx 600, el retroceso ha estado impulsado por las empresas de tecnología y consumo discrecional, situando al índice en su nivel más bajo en tres semanas. El sector de energía y de salud se han mantenido en verde.
En España, el IBEX 35 ha cerrado por debajo de 8.300 puntos tras caer un 0,64%. Entre sus componentes, las mayores revalorizaciones se han situado en Naturgy (2,06%), Rovi (2,06%) y Acciona (1,55%). En contraste, las mayores pérdidas se han registrado en IAG (-3,72%), ACS (-3,48%) y BBVA (-3,07%).
Finalmente, en EEUU, al cierre de la sesión europea, el SP 500 registra un retroceso de 1,59% y el índice tecnológico Nasdaq de un 2,06%.
Renta fija
Nueva jornada de aumentos generalizados de las Tires de los bonos soberanos en la Eurozona y EEUU, con los mercados apostando por la continuación de la elevada inflación y sus implicaciones sobre el proceso de subidas de tipos de interés oficiales.Los inversores han vuelto a situar sus apuestas respecto al endurecimiento de los bancos centrales, especialmente guiados por los mensajes de la Fed y a la espera de los del presidente, Jerome Powell, en la conferencia del viernes en el Jackson Hole. No obstante, el ritmo de subidas continuará midiéndose con cautela, siguiendo los datos adelantados sobre la posible recesión.
Respecto a la Fed, los traders están apostando a que el banco central dejará de subir los tipos al llegar al nivel del 3,7% y comenzará a recortarlos en mayo de 2023. Actualmente, la curva se encuentra invertida, con el bono a 2 años de EEUU en el 3,29% y el de 10 años en 2,99%.
En este contexto, las TIRes de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con subidas considerables. El bono de referencia en Europa, el bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 8 pb hasta un 1,30%.
Fuera de la zona monetaria europea, al cierre de la sesión europea, la yield del bono a 10 años de Reino Unido sube en torno a 10 pb hasta un 2,51% y vuelve a acercarse a máximos de 2014. Esta referencia terminó la semana con su mayor repunte en cinco años, mientras que la de 2 años registra la mayor desde 2009. Esto se ha producido a medida que los mercados monetarios elevan las apuestas del BOE por cuarto día, tras la publicación de las ventas minoristas de julio y el endurecimiento de los mensajes de la Fed.
