Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los principales índices bursátiles europeos, yendo de menos a más y de más a menos, cerraron ayer nuevamente a la baja, con las noticias que se iban filtrando sobre la posibilidad de que, como ocurrió finalmente, Estados Unidos e Irán no se reunieran en Islamabad (Pakistán) para reiniciar las negociaciones de paz lastrando su comportamiento. Así, y a medida que avanzaba el día, la posibilidad de que las autoridades iraníes rechazaran sentarse nuevamente a negociar fue aumentando, lo que se dejó notar en el comportamiento del precio del petróleo que, si bien inició la jornada a la baja, la acabó con sensibles avances, con el de la variedad Brent llegando a tocar nuevamente los 100 dólares el barril, para cerrar el día algo por debajo de ese nivel. Al término de la sesión únicamente dos sectores, el del seguro y el de gas y petróleo, acabaron al alza, con los valores del sector farmacéutico, los del sector de la alimentación y los del sector del ocio y turismo liderando las caídas. Los precios de los bonos, también yendo de más a menos, cerraron el día a la baja, lo que provocó un ligero repunte de sus rendimientos.

En Wall Street la sesión fue muy similar, con los índices cerrando el día con sensibles caídas, muy cerca de sus niveles más bajos de la jornada. Antes del cierre de este mercado se confirmó que, finalmente, el vicepresidente de Estados Unidos, Vance, había anulado su viaje a Pakistán ya que la delegación iraní había decidido no acudir con la excusa de que el bloqueo estadounidense del estrecho de Ormuz violaba el alto el fuego. Sin embargo, todo parece indicar que, entre los políticos iraníes, más pragmáticos, y los líderes de la guardia revolucionaria, existen importantes divergencias que hacen que el país no pueda, de momento, plantear una postura unificada a la hora de negociar.

Cabe señalar que, de momento, y como mostraron las cifras de ventas minoristas del mes de marzo publicadas ayer en Estados Unidos por el Departamento de Comercio y que superaron holgadamente lo esperado por los analistas, el conflicto de Oriente Medio no ha hecho mella en el consumidor estadounidense. Si bien estas cifras estuvieron distorsionadas por el fuerte incremento de los precios de las gasolinas -no se ajustan por la inflación-, cabe destacar que las ventas del grupo de control, que excluyen las partidas más volátiles, entre ellas las ventas en gasolineras, y que se usan para el cálculo del PIB, mostraron gran fortaleza en el mes, lo que sorprendió a los analistas.

Posteriormente al cierre de este mercado el presidente estadounidense, Donald Trump, anunció un alto el fuego indefinido en Oriente Medio, además de ratificar que el bloqueo del estrecho por parte de la armada del país seguiría vigente durante este periodo. Trump señaló que quiere dar tiempo a las autoridades iraníes para que unifiquen posturas y vuelvan a sentarse a negociar. Si bien el alto el fuego indefinido puede considerarse como lo menos malo en el contexto actual, ello no cambia el hecho de que el estrecho de Ormuz siga cerrado al tráfico fluvial y que, cada día que pasa así, la crisis energética empeora. Esperemos que en los próximos días se anuncie el inicio de nuevas negociaciones ya que la actual situación no beneficia a ninguna de las partes, aunque, como hemos señalado, sea mucho mejor que el reinicio de las hostilidades.

Por todo ello, esperamos que hoy, si bien los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses han reaccionado al alza tras el anuncio del alto el fuego indefinido realizado ayer por Trump, las bolsas europeas no se muestren tan complacientes y sus principales índices comiencen la jornada entre planos o con ligeros descensos. Posteriormente, y como viene siendo la norma, serán las noticias sobre potenciales acercamientos entre las partes en Oriente Medio las que determinen la tendencia que adoptan estos mercados, con el precio del petróleo ejerciendo, un día más, como principal termómetro de la situación.

Por lo demás, cabe destacar que hoy se publicará la inflación de marzo en el Reino Unido, que esperamos refleje ya el impacto del alza de los precios energéticos, tal y como ha sucedido en el resto de economías de la región. Además, la agenda empresarial presenta citas importantes, con muchas empresas referentes en sus sectores de actividad dando a conocer sus cifras trimestrales. Como venimos reiterando desde hace días, lo más relevante en estos momentos es lo que puedan decir las cotizadas sobre el potencial impacto que en sus negocios puede llegar a tener el conflicto en Oriente Medio y si ello fuerza a las compañías a revisar sus expectativas de resultados a la baja.

Por lo demás, cabe destacar que esta madrugada las principales bolsas asiáticas han cerrado en su mayoría a la baja, tras un inicio de semana muy positivo; que el dólar cede ligeramente terreno con relación al resto de principales divisas; que los precios y los rendimientos de los bonos se muestran estables; que el precio del crudo viene a la baja, cediendo algo de lo ganado ayer; que tanto el precio del oro como el de la plata suben; y que los precios de las principales criptomonedas repuntan con cierta intensidad.