Renta 4 | Apertura plana en las plazas europeas tras los avances de ayer en Wall Street ante el buen resultado de la subasta de deuda a 20 años que permitió a las TIRes girarse a la baja hasta 4,4% T-bond al no exigir una prima sobre la rentabilidad del mercado como sí hizo la subasta de 30 años la semana pasada.
Sin embargo, algunos bancos centrales como el belga advirtieron ayer de que las expectativas del mercado de recorte de tipos (tan pronto como abril-2024 en el caso del BCE) podrían tener el efecto contrario y traducirse en subidas de tipos, al provocar unas condiciones financieras más laxas que impidan la continuación de la moderación de la inflación. En la misma línea “hawkish” se pronunció Villeroy, afirmando que el BCE mantendrá los tipos en los máximos actuales durante varios trimestres, calificando las expectativas del mercado de prematuras. De fondo, se mantiene la preocupación sobre la evolución de los salarios y de los precios de la energía en el contexto geopolítico actual (situación en Oriente Medio).
En este sentido, destacar el avance del crudo, +6% desde el pasado jueves, apoyado tanto por una potencial mejora de la demanda en caso de que los tipos (como descuenta el mercado) empiecen a bajar antes de lo inicialmente previsto ante la continuidad en la moderación de la inflación, como sobre todo por las expectativas de un mayor recorte de producción por parte de la OPEP+ (próxima reunión 26-noviembre). En este sentido, Arabia Saudí estaría barajando extender sus recortes de oferta hasta primavera de 2024 (-1 mln b/d inicialmente previstos hasta dic-23) a los que se podría añadir una reducción adicional de 1 mln b/d.
En el plano macro, la atención de hoy estará en Estados Unidos, donde conoceremos las Actas de la FED y otros datos menores (servicios de la Fed de Philadelphia y ventas de viviendas de segunda mano), aunque el punto principal de atención estará en los resultados de Nvidia (después del cierre), el tercer valor que más aporta este año a la subida del S&P500 y uno de los más beneficiados por la IA.
