Nicolás López Medina (Singular Bank) | Los principales índices europeos cerraron con pérdidas en una nueva sesión marcada por la incertidumbre sobre el conflicto de Irán y el alto precio del petróleo. Las pérdidas se moderaron tras las declaraciones de funcionarios pakistanís señalando que esperaban la visita al país del Ministro de Exteriores de Irán, aunque no está confirmado que esa visita esté relacionada con las negociaciones con EEUU.

En Europa ha destacado la subida de SAP de entorno a un 5% tras publicar resultados ayer al cierre de Wall Street. Destaca el aumento de las ventas de cloud por encima de las previsiones, lo que parece validar su estrategia de integrar IA de agente en el servicio, lo que puede contribuir a relajar los temores a la disrupción de la IA.

El Dax alemán ha sido el índice con mejor comportamiento, con un retroceso de un 0,1%, gracias a las subidas de SAP, Infineon y Siemens Energy. El IBEX 35 ha registrado el mayor descenso, de un 1,1%, destacando la caída de Indra de un 8% en el contexto de una corrección general de los valores del sector Aeroespacial & Defensa.  Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha cedido un 0,2%.

Tras el rally desde comienzo de abril, la semana se cierra con un tono de consolidación en EEUU y descensos de en torno a un 3% en promedio en Europa. El bloqueo del Estrecho de Ormuz a la espera de la reanudación de las negociaciones ha llevado al Brent por encima de los 105$ presionando a las bolsas europeas. Por su parte, el mercado estadounidense sigue sostenido por el nuevo rally tecnológico liderado por los semiconductores. El Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOX) iba camino hoy de su decimoctava sesión consecutiva al alza, con Intel subiendo más de un 20% tras publicar resultados.  Al cierre de la sesión europea, el S&P 500 repunta un 0,5% y el Nasdaq un 1,5%.

Renta Fija

Jornada de ligeros descensos de las curvas pese al nuevo repunte del crudo. La estabilización del Brent, aunque con una fuerte volatilidad, en el rango 90$-110$ en abril ha permitido a su vez una estabilización de las TIRes en niveles relativamente elevados a la espera de las reuniones de los bancos centrales la semana que viene.

Así, la TIR del Bund a 10 años ha descendido 2 pb al 2,99% y la referencia española 3 pb a un 3,44%. El Treasury a 10 años cae 3 pb hasta un 4,30%.

Materias primas y divisas

Según diversas estimaciones la venta de crudo de los países del Golfo es un 50% inferior a la anterior al conflicto, lo que supone en torno a un 10% menos de oferta global. Pese a ello, las reservas en los países consumidores han evitado un problema de suministro hasta ahora. En la semana, el Brent ha repuntado un 16% hasta 104 $/barril.

El EUR/USD ha cedido un 0,5% en la semana hasta 1,172.